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兩融餘額維持較高水平 調倉消費與科技股

發布時間:2019-09-28 03:54    來源媒體:金融界

國慶長假臨近,近期市場波動相對加大,26日大跌的科技股27日又迎來了全線大反彈。兩融餘額是A股市場資金結構中的重要組成部分,曆史經驗來看兩融餘額和市場走勢具有極大的相關性。9月以來兩融餘額新增384.28億元,其中融資餘額增加386.78億元,超過以往4個月的單月淨買入額,杠杆資金入場意願明顯。

不過近期市場調整态勢下,兩融餘額稍有回落,但規模仍與今年4月份相當。值得注意的是,近期杠杆資金持倉動向有所轉變,此前融資客青睐的科技與大消費闆塊融資餘額呈現大幅淨賣出,中興通訊(行情000063,診股)、華北制藥(行情600812,診股)、貴州茅台(行情600519,診股)、平安銀行(行情000001,診股)與士蘭微(行情600460,診股)等不少高位龍頭股呈現淨賣出,與此同時美的集團(行情000333,診股)、碩貝德(行情300322,診股)、中國長城(行情000066,診股)等則獲融資客持續青睐。

兩融餘額

處于較高水平

以9月20日以來這波市場調整來看,前期熱門闆塊醫藥、科技、豬肉等均有回調,作為市場資金動向之一的兩融餘額呈現小幅回落。與上周末(9月20日)相比,兩融餘額下降65.47億元,但整體來看規模仍處于年内較高水平。

證券時報·e公司記者統計顯示,截至9月26日,兩融餘額達到9647.75億元,其中融資餘額為9521.56元,融券餘額為126.19億元。9月以來,兩融餘額保持增長态勢,增加384.28億元,其中融資餘額增加386.78億元,超過以往4個月的單月淨買入額。

除融資客參與熱情陡增外,兩融餘額的攀升與擴容不無關系。8月19日,兩融标的股票數量由950隻擴大至1600隻,A股迎來融資融券交易史上規模最大的一次擴容,标的擴容吸引更多的投資者參與市場交易。與兩融擴容首日相比,在一個多月時間裡兩融餘額增加592.98億元,增長态勢明顯。

興業證券(行情601377,診股)表示當前兩融餘額接近今年4月時的高點,而彼時上證指數曾達到年内峰值。兩融餘額從1月4日的7571.32億元增長至4月8日9609.98億元,期間A股市場上演了一場如火如荼的春季躁動行情。

而當前階段兩融餘額由8月6日的9011.73億元攀升至9647.75億元,兩融規模與今年4月相當。與此同時,8月初以來A股也迎來一波明顯的反彈行情。

融資客減持中興通訊

兩融餘額中,融資餘額是兩融餘額的重要組成部分,其持倉變動備受市場關注。

以行業融資餘額變動來看,僅電氣設備、家用電器、公用事業三大行業近期(9月23日至9月26日)融資餘額呈現淨買入,其他行業均為淨賣出。而上周(9月16日至9月20日),電子、食品飲料、計算機、傳媒、非銀金融、醫藥生物、電氣設備等行業融資餘額均現大幅淨流入。

不難看出,融資客追捧的領域有所轉變,此前融資客青睐的部分科技股、醫藥股近期遭大幅減倉,其中通信行業連續兩周遭融資客大幅賣出,融資餘額淨賣出額均超5億元。

通信行業的中興通訊近期融資淨賣出額最大,最新融資餘額為39.85億元,較上周末減少3.44億元。事實上,中興通訊已連續兩周遭融資客減持,該股于9月10日股價創階段新高後,融資客就開始抛售,最新融資餘額較9月10日減少9.71億元。

近期熱門醫藥股華北制藥為新增兩融标的,公司股價自8月19日啟動以來最大漲幅已翻倍,與此同時兩融餘額也逐步增長至6億元以上。9月20日以後,股價下跌融資客也出現撤離,融資餘額減少3億元,最新融資餘額回落至3億元。

值得關注的是,頻頻獲市場關注的白酒股貴州茅台和五糧液(行情000858,診股)近期也遭融資客賣出,淨賣出額均超億元。貴州茅台融資餘額于9月20日達到高點後開始回落,最新融資餘額較9月20日減少2.41億元。

電子行業的三安光電(行情600703,診股)于9月20日股價創階段新高後,融資餘額也出現逐步減少的趨勢,此前8月6日以來股價最高漲幅超30%。

不過也有部分科技股與消費股持續受到融資客的青睐,家用電器行業的美的集團近期獲融資客加倉最多,最新融資餘額達22.13億元。同為電子行業的碩貝德,作為新增兩融标的近期融資客繼續加倉,最新融資餘額超6億元。公司最近持續獲資金追捧或與華為發布mate30系列有關,公司于23日在互動易答投資者問時回複公司是華為mate30系列手機的天線供應商之一。

不難看出,融資客近期對不少龍頭股進行了調倉換股,且以科技股與消費股為主。近期融資客淨賣出額居前的公司中,不少公司股價在8月6日開始的這波行情中創階段新高,如華北制藥、貴州茅台、平安銀行、長電科技(行情600584,診股)、三安光電收盤價均于9月20日創階段新高。

增倉電子設備行業

近期融資餘額整體小幅流出的态勢下,電氣設備行業已連續兩周獲融資客大幅加倉,融資淨買入額分别為8.27億元、3.57億元,其中通威股份(行情600438,診股)與協鑫集成(行情002506,診股)融資餘額增倉居前。

通威股份以農業及太陽能(行情000591,診股)光伏為主業,在光伏新能源方面,公司主要以高純晶矽、太陽能電池的研發、生産、銷售為主。近期公司股價有所下滑,最新收盤價回落至8月初水平,相反杠杆資金逆勢加倉超億元。

作為本次新增兩融标的,協鑫集成備受融資客青睐,自8月19日以來融資餘額持續增長,最新融資餘額達6.12億元,近期仍保持增長趨勢。此外,智光電氣(行情002169,診股)、甯德時代(行情300750,診股)、晶盛機電(行情300316,診股)與正泰電器(行情601877,診股)等股票近期獲杠杆資金加倉幅度居前。

有分析認為,臨近長假,融資資金為了節約成本、規避風險,大多數情況下可能會選擇提前平倉,不過目前來看變動幅度相對不大。另外,多家機構表示,當前為正常節前調整,A股行情還有擴展空間。多家機構表示科技股引領的結構性行情仍将繼續演繹。

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