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公用事業行業周報:9月份發電量數據出爐,電力闆塊值得關注

發布時間:2017-10-22    研究機構:川财證券

每周觀點。

9月份發電量同比增加5.3%,電力工業保持平穩運行。國家統計局發布9月份能源生産情況,9月份發電量5219.6億千瓦時,同比增長5.3%,增速比8月份加快0.5個百分點。水電産量大幅增長,同比增長18.6%,增速比8月份加快13.6個百分點。火電增速回落,同比下降0.5%。9月份,核能、風力和太陽能(000591)發電分别同比增長21.9%、36.8%和25.2%。

火電盈利改善三大影響因素不變。經過夏季的用電高峰期,9月份發電量環比有所降低,但同比繼續增長,電力闆塊仍然具備向上的動力。得益于良好的來水條件,水電發電量大幅增長,這也擠壓了部分火電發電空間,導緻火電發電量增速回落。總體來看,火力發電盈利改善的三大關鍵因素保持不變,預期未來煤炭價格将會有所回調;2018年煤電聯動政策有望啟動;供給側改革倒逼“雙低”發電機組進一步提升利用率。建議繼續關注具有高業績彈性的火力發電企業。

市場表現。

本周滬深300上漲0.15%,公用事業行業指數下跌1.86%,行業漲幅周排名16/28,闆塊跑輸大盤2.01個百分點。漲幅前三的個股為德創環保、涪陵電力、中環環保,漲幅分别為 7.15%、5.84%、5.05%。跌幅前三的個股為久吾高科、甘肅電投、渤海股份,跌幅分别為 14.08%、13.65%、13.63%。

行業動态。

廣東2018年底前啟動電力現貨市場試運行(北極星電力網);安徽11月份完成電力交易10億千瓦時(北極星電力網);國家電網表示北方“煤改電”2017年将完成替代電量246億千瓦時(中國能源網);天津印發《天津市電力體制改革綜合試點方案的通知》(北極星電力網);湖北9月份發電258.05億千瓦時,同比增長22.74%(中國能源網);四川下發《關于進一步推進我省電力直接交易市場化的指導意見》(北極星電力網);國家統計局發布9月份能源生産情況(國家統計局);前三季度雲電東送量同比增19%(中國能源網) 公司公告。

京能電力(600578)前三季度完成發電量353.75億千瓦時,同比增長4.14%;

易世達(300125)前三季度營業收入8,635萬元,同比增長16%;歸屬于上市公司股東淨利潤141萬元,同比增長105%;大唐發電(601991)前三季度完成發電量約1471.777億千瓦時,同比增長13.24% ;百川能源(600681)前三季度營業收入154,367萬元,同比增長54.16%,歸屬于上市公司股東的淨利潤37,828萬元,同比增長32.84%。

風險提示:電力需求不及預期;煤炭價格波動。

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